永续协议在主网平稳运行超过半年后，正式公布新版本 Curie ，未来将会在以太坊二层网路 Arbitrum 运行，建立永续协定的新篇章。透过颠覆性创新摆脱流动性依赖的关键，能够更大的提升资金的使用效率。本文由 Perpetual Protocol 提供，不代表动区立场。前情提要：台湾新创捷报！Perpetual Protocol 完成 5300 万种子轮融资，以 vAMM 实现 DeFi 永续期货交易背景补充：科普Uniswap Sushiswap 都要在”Arbitrum”上部署，如何简单理解它？

在永续协议主网平稳运行超过半年后，永续协议正式公布新版本 Curie ，Curie 正式版将会在以太坊二层网路上 Arbitrum 运行，开启永续协定的新篇章，具备可扩展性增强、流动性聚集、自由的市场创造等特点，为用户提供媲美中心化交易所的新一代 DeFi 衍生品体验。

命名说明：居里夫妇在科学领域诸多创造是现代科学与物理学的基础，我们希望以居里命名永续协议V2，期许以永续协议能够成为未来DeFi世界的基础协议之一。

上一篇章：进击的V1

从 2020 年 12 月 15 月永续协议 V1 主网上线以来，交易量逐步攀升，在 197 天中取得了 190 亿美元的总交易额。

在链上永续合约衍生品当中，占据 80 以上的交易额资料来自Token Terminal

在过去几个月中，永续协议先后反复运算了多个重要更新，以保证协议的健壮成长。

部分清算机制每周交易市场上新Staking 系统上线

新篇章：Curie DeFi 衍生品的终局拼图

随着人们链上活动频繁度的提升，对链上衍生品的可组合性、扩展性、易用性等提出了更高要求，永续协议 V2，将会满足这些需求。与此同时，作为 vAMM 的原创协定，永续协定 V2 保留了可以交易包括数位货币/股票/大宗商品在内的任何资产的特点。

Curie概览 来自未来的 DeFi 用户体验

Curie将会完全部署在 Layer2 Arbitrum 上，将提供比一层网路更快、更便宜和更可靠的交易体验。

此外，Curie将会使用联合保证金的模式，并在后续更新版本中增加多种保证金资产。

更加聚集的流动性解决方案

Curie将是一个更轻便的协定，我们将交易执行耦合在 Uniswap V3 中，以此提供更具有集中性的流动性。更新后的 vAMM 将为挂单maker和交易者trader铸造 vToken，分以别用放置区间流动性与执行买入和卖出交易。

每个人都拥有创造市场的许可权

所有的新创市场，将会使用 Uniswap 作为交易层，适用 Chainlink 作为预言机，PERP 的质押者将能够在这一功能中拥有更多的选择，获得更高的权益。

Curie路线图v20 测试网v21 主网上线 amp 默认做市策略v22 限价单 amp 流动性挖矿v23 多保证金资产v24 无许可创造新市场更加聚集的流动性

流动性困境是所有 DeFi 协议的难题，流动性不足带来的后果是使用者不得不在交易中接受更高的滑点，由于永续协议 v1 的流动性均匀的分散在定积曲线上，也面临着类似的问题。

Curie的颠覆性创新正是摆脱流动性依赖的关键，能够更大的提升资金的使用效率：将永续协议的 vAMM 模型与 Uniswap V3 耦合，经济模型与机制逻辑放在永续协定上，通过 Uniswap V3 进行交易的执行层。

借助 Uniswap V3 的资金高效使用特点，这一创新将使永续协定的挂单者即maker，以下简称maker，能够将流动性放置在某一更集中的区间，从而获得更高的手续 费分润。同时，正因为 Uniswap V3 所带来的可组合性提升，永续协议也将有机会与更多策略性做市协定等进行组合。

此外，在Curie中，Leveraged LPs杠杆LP是另一大创新，maker 可以依照喜好去分段放置杠杆放大过后的流动性，对于那些对流动性策略有较高要求的用户而言，无疑是极好的工具。

与永续协议 V1 相似，Curie中最重要的协定元件仍然是 Clearing House，使用者将可以依照风险偏好对抵押物资产加杠杆铸造 vToken 的虚拟资产用以提供流动性或进行交易。以存入 100 USDC 为例，放大 10 倍杠杆可以铸造出 1000 vUSDC，若用户希望以 maker 角色提供流动性，则可以将 v1000 USDC 分成 500 vUSDC 和 025 vETH 假设 ETH 现在价值 2000 USDC放置在希望放置的 vUSDCvETH 流动性池内对应定积曲线上的区间。

Coinbase官方网站

同理，若使用者希望以 trader 角色进行交易，则可以用 1000 vUSDC 中的任意金额进行买入开多或卖出开空的操作。

这意味着，Curie的用户角色不再单一的只能依据当前市场价格进行操作，去赚取方向性盈利，更可以根据自己的策略与风险偏好成为 maker，在做市中赚取交易手续费与部分方向性盈利。

联合保证金模式与多保证金资产Crossmarginampmultiassets collateral

联合保证金模式意味着使用者可以在Curie上用钱包位址余额同时开设多个市场的多个仓位。 而多保证金资产功能将会在 v23 中添加，举例而言，用户可以用 ETH 作为保证金去开设看空或看多的 BTC或任意资产USDC 市场的仓位。以下是一个简单的举例说明：

Alice 以 ETH 为抵押物在 BTCUSDC 市场买入开多，当 BTC 上涨时，此时平仓的 Alice 将会收获更多的 USDC，当 BTC 下跌时，此时平仓的 Alice 将不会获得比开仓时更多的 ETH。

详细的机制原理说明，请关注永续协议后续文档更新。无需许可的创造新的交易市场

在Curie更新到 v24 版本时，在满足一定的 PERP Staking 数量的前提下，将允许任何人参与 到市场的创造中来，除了 maker 和 trader 之外，平台增加了无准入市场拥有者这一全新角色。 这意味着，只要任何的标的能够被 Uniswap V3 的 TWAP 或者 Chainlink 二者之一喂价，则它在 Curie系统内即被认定为可开设新市场的标的。

当然，正如开篇所言，作为 vAMM 机制的创造协定，虚拟 AMM 意味着系统不受真实资产流动性牵制，在未来Curie将支持包括但不仅限于股票/大宗商品/贵金属等标的的合约交易。

除此之外，市场的创造者甚至可以决定每个市场的结算货币单位，在以非稳定币作为结算货币时，将为用户提供更好的便捷性。

代币经济模型更新

由于机制的反复运算与更新，在永续协定 V1 中，协定收入增长的变数过大导致了手续费分润进度 迟滞，但是在Curie当中，手续费分润的方式与比例将会由治理决定，言外之意，在新的机制下，我们很有信心一旦Curie上线我们就可以尽快开启手续费分润。

除了能够获取公开市场的手续费外，由 Perpetual DAO 部署的市场都会与 PERP Staker 进行手续费分润，总体由三部分构成

公开市场的交易手续费由用户创造的新市场在 Clearing House Vault 和 Insurance Fund 中存留的资金通过主流借贷协议借出的收益

伴随着 Uniswap V3 流动性与交易量的日益增加，围绕着它产生的协力厂商单币做市策略也呈现涌现状态，对于Curie来说，我们也会积极与相关头部协议进行战略合作，为希望在Curie中进行做市的 maker 提供最优策略从而保障收益。

以下流程图讲述了在Curie中我们将如何进行手续费分润

Makers 在系统中扮演关键作用，因此在进行平台手续费分润时我们会一定程度的考虑向 maker 倾斜，正式的比例和数字我们将会在Curie正式上线前后确定并同步给社区。

此外，鉴于Curie的本身特点，永续协议本身的健壮性将不再过多依赖于 Insurance Fund 的健壮性，除非在遇到极端黑天鹅事件时 Insurance Fund 内资金数量会降低，否则理论上将保持持续增长。因此在Curie启动时，Insurace Fund 的粉红目标比例当前开仓金额与 Insurance Fund 的比率将设置在 0，这样一来，一旦协议启动 V2，使用者将清楚的知道在何时可以开始拿到分红。

欲了解详细的运行原理/机制/功能特点/经济模型/代币模型等将逐步在永续协议官方文档中更新。

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